IPO市场中火热4月:多只数十亿至百亿美金规模中国中国该公司推进境外上市

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市场波动对基本面好的公司IPO时间表影响不大。

这篇文章早就为首次公开募股出了名

作者|石头金

本周是2021年4月的最后一周。一般来说,每年的第二季度、第三季度末、第四季度是投资银行业务的高峰期,不仅包括IPO,还包括再融资和可转债。

其中,腾讯4月22日在港交所宣布,已按计划完成发行41.5亿美元票据。同日,美团完成配售1.87亿股,配股价格为每股273.80港元;此外,美团2027年和2028年到期的两笔可转换债券也已发行,共筹集95.8亿美元。

其实除了人气高的两大互联网巨头腾讯和美团之外,不同行业的龙头企业如中气、安踏等也在这几天完成了数十亿美元的再融资,这也是以往的大规模再融资项目。

关于IPO市场,Dealogic的数据显示,科技公司IPO 3月首日涨幅为41%,低于今年1、2月首日59%的平均涨幅,市场波动明显。

从另一个角度来看,本轮市场调整为市场的长期上行奠定了良好的基础。

反映在中国证券交易所,很多上市首日或上市后短期表现稍有压力的企业,现在都在逐步回归上市后的最高水平,甚至突破最高点。

换句话说,这些中国企业基本面是好的,某些时间段的表现不尽如人意只是整体市场动荡的直接表现。

值得注意的是,在过去的几周里,一批预期市值数十亿甚至数十亿美元的中国股票被公开提交,这在一定程度上表明,这些IPO项目的投行和管理层对企业本身的质量和未来一段时间的市场走势更加乐观。

高盛(Goldman Sachs)投资银行部全球副董事长、中国投资银行业务联席主管蔡威对《IPO早知道》表示,与2018年之前甚至更早的历史高点相比,今年上市公司的平均质量可能会更高,一些成熟的龙头企业可能会选择今年完成IPO或再融资。

当然,不可否认的是,对于企业和一级市场投资者来说,IPO定价对筹资规模和投资收益都有一定的影响。

但如果时间线拉长,IPO发行的稀释率就没有那么高了,也就意味着IPO定价的影响没有那么绝对。

2020年下半年,金山云、达达、科控股、理想汽车、Xpeng汽车等众多行业龙头企业。全部在上市后不到六个月内完成首次发行,发行较少的股票以筹集足够的资金。

即使在2020年第二季度,也有不少中国公司在《外国公司问责法案》年获得美国参议院批准后成功登陆美股。当时市场对中国公司的负面情绪明显不如今天,IPO估值难免受到一定程度的影响。但他们的后续发行非常成功,资本市场更注重自身的商业模式和长期的增长前景。

对于希望成为子行业“第一股”的企业来说,上市的决定尤为重要。

企业作为行业“第一股”,一方面需要在市场教育上投入更多的时间和精力。毕竟投资人对这样的企业甚至整个行业都不是很了解;另一方面,仅仅因为没有可比的公司,从某种意义上来说,“第一份额”就是定义这个行业是一个什么样的行业,行业的发展路径是什么,未来的增长空间是什么?

可以说,“第一股”是第一个系统地让投资者了解这个行业的企业。虽然企业往往需要投入更多的时间和精力,但往往能比后续上市企业带来更好的回报。

一般来说,对于基本面好的公司来说,上市的时间节点很重要,但是市场的波动很难预测,所以对IPO的时间安排应该不会有太大的影响,关键在于自己的商业模式的可行性和未来的成长空间。